2010年一季度,機(jī)械行業(yè)(這里所指的機(jī)械行業(yè)包括通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè))延續(xù)了去年二季度以來的回升勢(shì)頭,但各個(gè)子行業(yè)情況差別較大。有關(guān)裝備制造業(yè)調(diào)整和振興的政策措施陸續(xù)出臺(tái),加上國(guó)家采取了大量有針對(duì)性的積極舉措,工程機(jī)械和鐵路設(shè)備受益明顯;重型機(jī)械、機(jī)床因投資相對(duì)較少,恢復(fù)程度較為緩慢。
工程機(jī)械:今年一季度工程機(jī)械銷售形勢(shì)大好,1—2月部分代表性產(chǎn)品如裝載機(jī)、挖掘機(jī)、叉車的銷量同比分別增長(zhǎng)36.1%、55.5%和62.0%,多數(shù)企業(yè)一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。
目前,市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的擔(dān)心主要是需求的可持續(xù)性?;谝韵聝牲c(diǎn),我們認(rèn)為工程機(jī)械的需求仍將保持較快增長(zhǎng)。一是中西部城鎮(zhèn)化的投資需求巨大。2009年國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增量中有較大一部分來自中西部地區(qū)。由于中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的提高仍有較大空間,因此在加快城鎮(zhèn)化過程中,固定資產(chǎn)投資仍將保持適當(dāng)增速。二是近年來工程機(jī)械表觀消費(fèi)額與固定資產(chǎn)投資一直保持較穩(wěn)定的比例關(guān)系,未出現(xiàn)2002年和2003年那樣的過熱情況。因此,我們認(rèn)為在提高城鎮(zhèn)化率的推動(dòng)下,工程機(jī)械國(guó)內(nèi)的需求仍會(huì)隨著固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。
鐵路設(shè)備:在高鐵建設(shè)的推動(dòng)下,鐵路投資是2009年增長(zhǎng)最為迅猛的領(lǐng)域之一。今年前2個(gè)月,鐵路運(yùn)輸完成投資417億元,同比增長(zhǎng)21.8%。中國(guó)高鐵具備良好的盈利前景,鐵道部有足夠的能力維持鐵路建設(shè)投資規(guī)劃,2012年后動(dòng)車仍有較大需求。
重型機(jī)械和機(jī)床:由于鋼鐵等制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張減緩,冶金、機(jī)床等工業(yè)投資類需求恢復(fù)較為緩慢。2010年1—2月,制造業(yè)完成投資額同比增長(zhǎng)23.6%,低于去年26.8%的水平。今年1—2月,金屬冶煉設(shè)備、軋制設(shè)備產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)5.48%和減少28.6%。從部分企業(yè)了解到的情況是,目前機(jī)床訂單仍然是不溫不火的狀態(tài)。
重型機(jī)械和機(jī)床行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要來自于產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。例如,中國(guó)一重、二重重裝從傳統(tǒng)的冶金設(shè)備向核電等清潔能源設(shè)備發(fā)展。太原重工4月初發(fā)布公告,擬募集資金約17億元,建設(shè)高鐵動(dòng)車輪對(duì)的生產(chǎn)基地。這些需求相對(duì)明確,并且符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的新項(xiàng)目建設(shè)前景較好。
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