今年以來,我國經濟持續(xù)穩(wěn)定恢復、穩(wěn)中向好。上半年,金融對實體經濟支持力度如何?下半年貨幣政策走向如何?這些都是社會各界高度關注的話題。對此,經濟日報記者采訪了有關專家學者。
“量增價減”惠實體
上半年,金融系統(tǒng)對實體經濟的支持力度究竟如何?
首先,要看“量”。上半年,金融體系鞏固統(tǒng)籌疫情防控和經濟社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略成果,把服務實體經濟放到更加突出的位置,金融總量適度增長。
從中國人民銀行公布的數據看,上半年新增人民幣貸款12.76萬億元,同比多增6677億元。廣義貨幣(M2)余額231.78萬億元,同比增長8.6%。社會融資規(guī)模余額301.56萬億元,同比增長11%。M2和社會融資規(guī)模增速與名義經濟增速基本匹配。
其次,再看“價”。上半年,企業(yè)貸款合同平均利率為4.41%,同比下降0.28個百分點。“總體來看,金融系統(tǒng)對實體經濟支持力度和企業(yè)融資便利性提升,綜合融資成本穩(wěn)中有降?!敝袊嗣胥y行金融市場司司長鄒瀾介紹。
今年以來,市場化利率形成和傳導機制進一步健全,中央銀行政策利率體系持續(xù)完善,優(yōu)化存款利率監(jiān)管,釋放貸款市場報價利率的改革潛力,推動實際貸款利率進一步降低。
去年以來,金融管理部門持續(xù)強化存款市場管理,整治和規(guī)范部分存款創(chuàng)新產品,主要措施包括規(guī)范結構性存款并壓降規(guī)模、叫停靠檔計息存款產品、限制地方法人銀行吸收異地存款等。一系列措施均有利于降低金融機構負債成本,進而引導實體經濟融資成本下行。7月15日,全面降準落地,釋放出1萬億元長期資金,將為金融機構每年減少資金成本約130億元,經過傳導可促進社會綜合融資成本進一步下行。
值得注意的是,今年6月份,市場利率定價自律機制宣布優(yōu)化存款利率自律上限確定方式,存款利率自律上限確定方式改為“存款基準利率+一定基點”。對此,植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示,推進存款利率定價自律上限調整,能夠使不同檔次的存款利率有一定幅度下降,從而為貸款利率降低創(chuàng)造一定空間,這對金融機構加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)和綠色發(fā)展等領域的支持都有好處。
上半年,金融系統(tǒng)減費讓利繼續(xù)發(fā)力。在去年向實體經濟讓利1.5萬億元基礎上,金融系統(tǒng)近期再度送上減費讓利“禮包”——銀行賬戶服務、人民幣結算、電子銀行、銀行卡刷卡、支付賬戶服務等12項降費措施實施后,預計每年減少手續(xù)費支出約240億元,將惠及小微企業(yè)、個體工商戶超過160億元。
發(fā)力重點領域薄弱環(huán)節(jié)
金融支持力度大了,總量多了,增量資金流向了哪里?
從央行發(fā)布的數據看,制造業(yè)和小微企業(yè)仍然是金融支持的重頭,資金“活水”正被引流至國民經濟的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。
先來看制造業(yè)。6月末,制造業(yè)中長期貸款余額同比增長41.6%,增速比上年同期高16.9個百分點,連續(xù)4個月增速超40%。
其中,高技術制造業(yè)的中長期貸款增速更是高達46.3%。對此,東方金誠首席宏觀分析師王青認為,加大對制造業(yè)特別是高技術制造業(yè)投資的信貸支持,一方面可以直接推動制造業(yè)本身提質升級,加快關鍵核心技術突破;另一方面也可以增加高端消費品的有效供給,帶動消費升級。業(yè)內專家預計,隨著營商環(huán)境的改善,制造業(yè)進一步擴大生產的意愿將在下半年繼續(xù)提升,企業(yè)對資金的需求也將更多,預計下半年制造業(yè)信貸增速仍將保持較高水平。
再來看小微企業(yè)。數據顯示,截至今年6月末,我國普惠小微貸款余額17.7萬億元,同比增長31%,比同期各項貸款增速高18.7個百分點;普惠小微貸款支持了3830萬戶小微經營主體,同比增長29.2%。
“小微企業(yè)融資呈現量增、面擴、價降的局面。”鄒瀾說。上半年,小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%,分別比上年同期和2019年同期低0.3個和1.06個百分點,金融機構正持續(xù)讓利給小微企業(yè)和個體工商戶。
“下半年應繼續(xù)加大對小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度。”招聯金融首席研究員董希淼認為,今年以來我國宏觀經濟增長較快,恢復態(tài)勢不斷穩(wěn)固。但受新冠肺炎疫情沖擊較大的部分市場主體還沒有徹底恢復,特別是部分行業(yè)和中小微企業(yè)尚未完全走出困境,少數企業(yè)和個人生產經營仍然較為困難。接下來,仍需對這些領域加大支持力度。
目前,緩解小微企業(yè)融資難問題已經步入深水區(qū)。董希淼建議,應從追求規(guī)模和速度轉向追求質量和效能,把重心放在建立長效機制、優(yōu)化小微金融服務生態(tài)上。應從供給和需求兩端發(fā)力,深度運用金融科技,創(chuàng)新產品和服務,改善政策環(huán)境,推動小微金融服務高質量發(fā)展。
貨幣政策“穩(wěn)”字當頭
央行工作會議已為下半年貨幣政策定調:保持宏觀政策穩(wěn)定性,堅持不搞“大水漫灌”,增強前瞻性有效性,穩(wěn)健的貨幣政策繼續(xù)聚焦支持實體經濟。
這意味著,“穩(wěn)”仍然是下半年貨幣政策的主基調。植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為,下半年貨幣政策將“穩(wěn)”字當頭。貨幣政策一方面要關注來自外部的沖擊尤其是疫情的反復,另一方面還要關注美聯儲貨幣政策的收緊預期,同時加固經濟恢復態(tài)勢,這均要求穩(wěn)健貨幣政策繼續(xù)保持靈活精準。
近期召開的中央政治局會議強調,穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動性合理充裕,助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復。
董希淼認為,結合中央政治局會議要求來看,貨幣政策接下來將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性,這有助于穩(wěn)定市場主體的信心和預期,幫助企業(yè)走出困境、持續(xù)發(fā)展。具體來看,貨幣政策一方面仍將保持穩(wěn)健的基調不變,以更好地支持和保障經濟運行在合理區(qū)間。另一方面,流動性將保持合理充裕。這意味著貨幣政策不會滑向寬松,更不會“大水漫灌”。在此基礎上,貨幣政策還將更加精準,更多運用結構性工具加大對民營和小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳等重點領域的金融支持,進一步增強金融體系和金融服務的適應性、普惠性。(記者 陳果靜)
轉自:經濟日報
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