“個人房貸今年的投放肯定是持續(xù)收縮,對公貸款5月也有所回落,再加上為了滿足各項監(jiān)管考核要求而主動收縮表外業(yè)務,5月我們行的新增貸款肯定是同比下降,其他銀行的情況應該也差不多。”一家大型國有商業(yè)銀行對公業(yè)務負責人對中國證券報記者表示。另外幾家股份制銀行、地方城商行透露的情況也與之相似。多家券商預計,金融監(jiān)管升級將化解前期積累的金融風險、有利于長期金融穩(wěn)定,但短期內企業(yè)融資需求可能有所減弱,表外社會融資向表內信貸轉移。預計5月新增信貸同比下降,可能不到1萬億元。
5月信貸不太熱
5月的新增信貸數據或許不會太熱,多家券商認為將低于去年同期水平,預計在9000億元左右。
中金公司預計,5月新增人民幣貸款可能在9000億元左右,新增社會融資總量可能小幅下降至1.1萬億元,廣義貨幣(M2)同比增速可能從4月的10.5%小幅下降至10.4%。預計中長期貸款的增長仍將保持較高水平,但5月地方債置換加速可能壓低新增貸款規(guī)模。
光大證券預計5月新增貸款可能低于去年同期水平,達到9000億元,主要由于5月發(fā)行地方債置換債3125億元,制約貸款增長。
中信證券預計5月信貸在9000億元-9500億元左右。
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇分析,監(jiān)管加強將導致表外社會融資向表內信貸轉移,但地方債置換規(guī)模提升會對信貸造成擾動,預計5月新增信貸1萬億元。
天風證券預計,5月新增貸款1萬億元,同比基本持平,環(huán)比少增近1000億元,估計四大國有銀行5月新增貸款約3000億元。
個人房貸進入下降期
券商分析人士認為,5月新增信貸仍屬基本平穩(wěn),但個人房貸進入下降期的跡象顯現,“房貸為王”的日子已經過去。
北京多位房地產中介人士告訴中國證券報記者,目前北京地區(qū)二套房貸利率全線上浮20%以上,個別銀行甚至考慮停做二手房貸款業(yè)務。
中國證券報記者走訪多家銀行、房地產中介門店獲悉,銀行信貸的收緊不僅是取消利率折扣、放款速度變慢,審批流程也更嚴格了。偉嘉安捷表示,“京八條”出臺后,銀行對貸款的審批愈發(fā)趨緊。除加強收入真實性、首付資金來源等審核外,申請者年齡過小或過大、房齡較長也成為申請房貸障礙。例如,超過規(guī)定年限的二手房申請貸款十分困難,銀行普遍要求二手房房齡不能超過20年或25年。
中國人民大學國際貨幣研究院研究員、中國財經青年學會首席經濟學家熊園認為,4月新增信貸中,個人房貸增速已開始回落,但絕對水平仍較高。隨著房地產調控持續(xù)加碼,特別是多地限購措施出臺后,預計5月個人房貸規(guī)模將繼續(xù)回落,全年個人房貸占新增貸款的比重將明顯下降。
中信證券首席經濟學家諸建芳表示,5月房地產市場成交有所降溫,前期按揭存量投放較多,然后將進入緩慢下降期。數據顯示,1-4月,居民中長期貸款占新增貸款的比例為35.8%,高于去年同期的29%。
華創(chuàng)證券分析人士表示,今年以來,一線城市個人貸余額增速持續(xù)回落,三、四線城市則高位攀升。從近期明確的未來三年的棚戶區(qū)改造目標來看,去庫存依舊是三、四線樓市政策的主基調,預計5月居民中長期貸款將維持4000億元左右的增長水平。
某國有銀行江浙地區(qū)分行相關負責人表示,除個人住房按揭貸款全線收緊外,該行其他以住房為抵押品的消費貸款、經營性貸款也在收縮。“除了響應國家政策、控制房地產風險外,我們這么做主要還是因為資金成本不斷上升。總行從利潤和收益考慮,要求我們把資金投放到收益較高的領域。”
中國社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛認為,相對于2015年,2016年的信貸結構明顯存在失衡:企業(yè)信貸占比較低,而居民部門信貸尤其是住房按揭貸款占新增貸款的比重偏高。預計2017年新增信貸結構會相對更為均衡,企業(yè)會重新成為新增貸款的主要投向。首先,隨著企業(yè)部門經營狀況改善,企業(yè)信貸需求增長,信用風險也會明顯降低;其次,監(jiān)管部門的窗口指導會限制新增按揭的規(guī)模擴張速度;再次,在宏觀調控下,房地產市場的不確定性會導致居民部門按揭需求的下降;第四,貸款利率的上升會限制部分信貸需求。
“影子信貸”持續(xù)收縮
值得注意的是,在金融去杠桿發(fā)力、監(jiān)管不斷升級的趨勢下,專家和券商分析人士認為,此前游走于監(jiān)管之外的“影子信貸”將持續(xù)收縮。
業(yè)內人士表示,以往銀行同業(yè)之間通過委托貸款、表外理財、資管計劃等渠道,騰挪信貸額度,將資金投入房地產、地方融資平臺等受限制領域的情況并不鮮見。今年3月以來,銀監(jiān)會開展“三三四”排查對這類操作圍追堵截,使得資金回歸表內,金融去杠桿提速。
中金公司分析人士指出,隨著監(jiān)管加強,表外融資可能繼續(xù)轉為表內貸款。考慮到表外融資擴張受限和企業(yè)債凈發(fā)行量為負,預計5月新增社會融資總量可能僅比新增貸款總額略高。
李慧勇表示,由于表外社會融資受限、企業(yè)債券融資依然低迷,預計5月新增社會融資將進一步回落至1.2萬億元。由于5月央行僅保持小額凈投放,并且監(jiān)管強化將繼續(xù)壓制貨幣乘數,預計5月M2同比增速繼續(xù)回落至10.4%。
轉自:中國證券報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品,轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”,違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個人觀點,不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系:010-65363056。
延伸閱讀