中國(guó)社科院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心21日發(fā)布《中國(guó)去杠桿進(jìn)程報(bào)告(2017年一季度)》。報(bào)告顯示，總體判斷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率有所上升，金融去杠桿初見(jiàn)成效。

　　報(bào)告指出，今年一季度，包括居民、非金融企業(yè)和政府部門(mén)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率由2016年末的234.2%增加到237.5%，上升了3.3個(gè)百分點(diǎn)，上升趨勢(shì)較為平穩(wěn)，主要是居民和非金融企業(yè)部門(mén)的杠桿率上升所致。

　　報(bào)告表示，金融部門(mén)杠桿率出現(xiàn)回落。從銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債端來(lái)衡量，金融杠桿率從2016年末的72.4%下降到2017年一季度的71.2%。從銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)端來(lái)衡量，金融杠桿率則從2016年末的78.1%下降到2017年一季度的77.3%。

　　“這兩種口徑的金融杠桿率，基本上都是下降了一個(gè)百分點(diǎn)左右，可見(jiàn)金融去杠桿初見(jiàn)成效。” 國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張曉晶說(shuō)。

　　張曉晶在報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示，要正確理解金融去杠桿，監(jiān)管加強(qiáng)的確起到了去杠桿的效果。真實(shí)的去杠桿效果要大于我們?cè)诟軛U率數(shù)據(jù)中所看到的下降水平。

　　此外，他還提到，金融去杠桿在短期內(nèi)縮減了流動(dòng)性，拉升了市場(chǎng) 利率，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，清楚繁復(fù)的中間環(huán)節(jié)有利于減少加總重復(fù)的金融總資產(chǎn)規(guī)模，降低金融服務(wù)總成本，從而降低實(shí)體企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，最終實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)脫虛向?qū)嵉哪繕?biāo)。
 

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券網(wǎng)

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