在政府和社會(huì)資本合作(PPP)投資額一路高歌猛進(jìn)突破17萬(wàn)億元后，一系列問(wèn)題隨之暴露。為了規(guī)范PPP項(xiàng)目發(fā)展，財(cái)政部近期發(fā)文集中清理PPP項(xiàng)目庫(kù)，清退不合規(guī)項(xiàng)目。國(guó)資委不隨后也發(fā)文要求PPP主力軍央企對(duì)PPP業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控，防范風(fēng)險(xiǎn)。A股PPP板塊近期呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。
（圖片來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)） PPP專家、清華大學(xué)教授王守清告訴第一財(cái)經(jīng)記者，最近發(fā)布的PPP新政目的是規(guī)范PPP.PPP發(fā)展3年多以來(lái)，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)中央推廣PPP的主要目的，不僅潛在地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，就連效率也未見(jiàn)提高，反而增加了成本。嚴(yán)格執(zhí)行政策就是要回歸PPP初心，讓PPP項(xiàng)目更加規(guī)范，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
一位PPP業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，上述兩大政策一定程度上引起了市場(chǎng)恐慌，如果不是第四批PPP示范項(xiàng)目評(píng)審啟動(dòng)利好，甚至?xí)屢恍┤烁杏X(jué)PPP不能再做了。
財(cái)政部PPP中心副主任韓斌認(rèn)為，市場(chǎng)不應(yīng)過(guò)分解讀。他告訴第一財(cái)經(jīng)，財(cái)政部近期發(fā)文只是重申存量規(guī)定，從而起到規(guī)范PPP的作用，但制度本身并未發(fā)生變化。對(duì)于規(guī)范項(xiàng)目不存在進(jìn)一步規(guī)范，否則就叫苛刻。
事實(shí)上，利好PPP的消息正不斷涌現(xiàn)。除第四批PPP示范項(xiàng)目最快將于年內(nèi)公布外，第一財(cái)經(jīng)記者從多位知情人士處獨(dú)家獲悉，國(guó)務(wù)院將于近期發(fā)文鼓勵(lì)、支持民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目。
PPP利空來(lái)襲
中央自2014年起大力推廣PPP模式，希望通過(guò)社會(huì)資本介入來(lái)提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率，隨后PPP呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)。然而，在一批又一批轉(zhuǎn)型發(fā)展和民生保障項(xiàng)目落地的同時(shí)，也出現(xiàn)不小隱患。財(cái)政部官員近期頻頻發(fā)聲，要求規(guī)范PPP發(fā)展，相關(guān)重磅政策相繼出臺(tái)。
11月16日，財(cái)政部網(wǎng)站公布《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》(財(cái)辦金〔2017〕92號(hào))，通過(guò)負(fù)面清單嚴(yán)控新項(xiàng)目入庫(kù)，并畫出七條“紅線”，對(duì)總投資超17萬(wàn)億元的萬(wàn)余個(gè)PPP入庫(kù)存量項(xiàng)目進(jìn)行集中清理，清退不合規(guī)項(xiàng)目，在2018年3月底前完成。
11月24日，第一財(cái)經(jīng)記者多方了解到，國(guó)資委已經(jīng)印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知》，從強(qiáng)化集團(tuán)管控、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、嚴(yán)格規(guī)?？刂?、優(yōu)化合作安排、規(guī)范會(huì)計(jì)核算、嚴(yán)肅責(zé)任追究六方面來(lái)防范中央企業(yè)參與PPP的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如，納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控范圍的企業(yè)集團(tuán)，累計(jì)對(duì)PPP項(xiàng)目的凈投資原則上不得超過(guò)上一年度集團(tuán)合并凈資產(chǎn)的50%，不得因開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負(fù)債率。目前PPP市場(chǎng)中國(guó)企占據(jù)大半份額，央企被限也被市場(chǎng)解讀為PPP的利空。
上述PPP業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，在降杠桿的大背景下，財(cái)政部直接將不合規(guī)PPP項(xiàng)目清理出庫(kù)讓業(yè)內(nèi)觸動(dòng)，市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)清理范圍會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，“市場(chǎng)有點(diǎn)恐慌，甚至有人擔(dān)心PPP是否還會(huì)繼續(xù)做下去。”
大岳咨詢總經(jīng)理金永祥也擔(dān)心PPP的監(jiān)管力度有些過(guò)猛，但財(cái)政部近日的一個(gè)小舉動(dòng)讓他的擔(dān)心有所消減。“財(cái)政部最近在第四批PPP示范項(xiàng)目評(píng)審之前，首次把項(xiàng)目申報(bào)數(shù)量和投資額公布出來(lái)，這其實(shí)釋放了一個(gè)積極信號(hào)，即PPP還是要繼續(xù)做。”金永祥對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
金永祥說(shuō)，經(jīng)過(guò)4年的快速發(fā)展，PPP確實(shí)需要規(guī)范，但力度也應(yīng)該適中。相比此前融資平臺(tái)公司等其他撬動(dòng)投資的模式，PPP優(yōu)勢(shì)明顯，它更加公開(kāi)透明，能制約政府投資沖動(dòng)，各方通過(guò)這一機(jī)制的相互博弈形成市場(chǎng)規(guī)則，使得市場(chǎng)在資源配置中起到?jīng)Q定性作用。目前已經(jīng)落地的1萬(wàn)多億元PPP項(xiàng)目效率較高。因此PPP是負(fù)面作用最小的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，整治PPP不應(yīng)該用力過(guò)猛。
11月19日，財(cái)政部網(wǎng)站披露了一則啟動(dòng)第四批PPP示范項(xiàng)目評(píng)選工作的新聞稿，里面首次在評(píng)審前透露出申報(bào)項(xiàng)目數(shù)量和金額。第四批共征集各地申報(bào)項(xiàng)目1226個(gè)，投資額2.12萬(wàn)億元，略高于第三批PPP示范項(xiàng)目1174個(gè)的申報(bào)數(shù)量。
兩大利好力挺
第四批PPP示范項(xiàng)目即將推出被視為PPP一大利好。自今年7月申報(bào)啟動(dòng)來(lái)，上周一(11月20日)評(píng)審專家開(kāi)始對(duì)千余個(gè)申報(bào)項(xiàng)目進(jìn)行打分。
參與第四批PPP示范項(xiàng)目評(píng)選的多位專家告訴第一財(cái)經(jīng)，上周末已經(jīng)完成了評(píng)分工作。
韓斌告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前財(cái)政部正在匯總打分結(jié)果，按照打分高低、考慮其他因素并征求其他部委意見(jiàn)后，第四批示范項(xiàng)目名單將對(duì)外公布。目前還不能確定入選第四批示范項(xiàng)目的數(shù)量和投資額，不過(guò)最終名單爭(zhēng)取在年內(nèi)公布。
按照此前規(guī)定，項(xiàng)目評(píng)審結(jié)束后，按照每個(gè)項(xiàng)目評(píng)審組的評(píng)分從高到低順序，綜合考慮民營(yíng)企業(yè)參與程度、國(guó)務(wù)院確定的推廣PPP模式成效明顯市縣、環(huán)境保護(hù)和幸福產(chǎn)業(yè)等三類優(yōu)先支持的項(xiàng)目類型和各組平均分，形成示范項(xiàng)目名單。示范項(xiàng)目名單形成后，原則上不再進(jìn)行調(diào)整，由財(cái)政部會(huì)同各相關(guān)行業(yè)部委聯(lián)合發(fā)布。
上述參與評(píng)審的一位專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者預(yù)測(cè)，第四批PPP示范項(xiàng)目投資額可能在1萬(wàn)億元左右。不過(guò)一位財(cái)政部門人士認(rèn)為，由于今年P(guān)PP發(fā)展基調(diào)是規(guī)范，第四批PPP示范項(xiàng)目投資額不會(huì)太大，估計(jì)達(dá)不到1萬(wàn)億元。
此前的第三批PPP示范項(xiàng)目最終選出516個(gè)項(xiàng)目，占全部申報(bào)項(xiàng)目的44%，投資總額約1.17萬(wàn)億元。
隨著PPP進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管，第四批PPP示范項(xiàng)目評(píng)選要求是否會(huì)更高？韓斌告訴第一財(cái)經(jīng)記者，PPP示范項(xiàng)目評(píng)審始終堅(jiān)持的是規(guī)范，因此評(píng)審條件是一以貫之的，并不會(huì)更加嚴(yán)格。
“財(cái)政部正在清理PPP項(xiàng)目庫(kù)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為我們對(duì)做PPP的要求嚴(yán)格了，其實(shí)這些規(guī)范舉措一直都有，只是大家無(wú)形中靈活掌握尺度，現(xiàn)在只是重申嚴(yán)格按照規(guī)范來(lái)做PPP，PPP制度并沒(méi)有發(fā)生變化，而是針對(duì)不規(guī)范的操作提出要求。示范項(xiàng)目評(píng)選一直都是按照最規(guī)范的要求來(lái)做，不存在進(jìn)一步規(guī)范，否則就是苛刻。”韓斌說(shuō)。
除了第四批PPP示范項(xiàng)目最快年內(nèi)出臺(tái)，一位財(cái)政部門人士和PPP業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)，國(guó)務(wù)院近期將出臺(tái)一份鼓勵(lì)支持民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目的文件。
在落地的PPP項(xiàng)目中，國(guó)企占據(jù)主導(dǎo)且份額呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，而民企的市場(chǎng)份額不斷下降。根據(jù)明樹(shù)數(shù)據(jù)，截至今年7月，民營(yíng)企業(yè)中標(biāo)PPP項(xiàng)目總投資規(guī)模占已落地PPP項(xiàng)目總投資規(guī)模下滑至24.77%，民營(yíng)企業(yè)中標(biāo)PPP項(xiàng)目個(gè)數(shù)占已落地PPP項(xiàng)目總數(shù)的比例降至47.62%。作為促進(jìn)民間投資的一大抓手，國(guó)務(wù)院多次鼓勵(lì)民間資本參與PPP模式。
今年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳公布的《關(guān)于進(jìn)一步激發(fā)民間有效投資活力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，鼓勵(lì)民間資本參與PPP項(xiàng)目，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)。
11月28日，江蘇省財(cái)政廳公布《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)、支持民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目的實(shí)施意見(jiàn)》，擴(kuò)大對(duì)民資參與PPP開(kāi)放力度，直接降低民企參與PPP項(xiàng)目門檻，增加對(duì)參與PPP民企的資金補(bǔ)助，嚴(yán)格兌現(xiàn)政府承諾履行合同。
財(cái)政部PPP專家紀(jì)鑫華博士告訴第一財(cái)經(jīng)，近期監(jiān)管層強(qiáng)化PPP規(guī)范和監(jiān)管，短期來(lái)看，各類產(chǎn)業(yè)資本和金融機(jī)構(gòu)將會(huì)對(duì)于PPP市場(chǎng)的期望和參與有一定的降溫，但結(jié)合政府投融資體制改革的要求和方向來(lái)看，逐步完善規(guī)范的PPP模式必將行穩(wěn)致遠(yuǎn)，“未來(lái)民營(yíng)資本將會(huì)在PPP項(xiàng)目推進(jìn)中發(fā)揮更為重要的作用。”
根據(jù)財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)，截至2017年9月末，財(cái)政部全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)合計(jì)14220個(gè)，累計(jì)投資額17.8萬(wàn)億元。
轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)
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