國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月19日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值722786億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長(zhǎng)3.2%，三季度增長(zhǎng)4.9%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華表示，總的來看，前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，統(tǒng)籌防疫和發(fā)展成效顯著。四季度乃至全年經(jīng)濟(jì)保持目前態(tài)勢(shì)有基礎(chǔ)、有條件、有信心。

　　分析人士認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)增速有望繼續(xù)回升，全年經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到2.5%左右。經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，為A股市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)基本面，疊加政策利好頻現(xiàn)及合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境，市場(chǎng)估值仍有提升空間，年末翹尾行情可期。

　　主要指標(biāo)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正

　　前三季度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　從累計(jì)數(shù)據(jù)看，一是前三季度GDP同比增長(zhǎng)0.7%，上半年是下降1.6%，扭轉(zhuǎn)了上半年下降局面。

　　二是固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)0.8%，上半年為下降3.1%。

　　三是貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)0.7%，上半年為下降3.2%。

　　四是全國(guó)居民人均實(shí)際可支配收入同比增長(zhǎng)0.6%，上半年為下降1.3%。

　　從當(dāng)季數(shù)據(jù)看，一是三季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)季同比增長(zhǎng)0.9%，二季度是下降3.9%；二是貨物進(jìn)出口總額當(dāng)季同比增長(zhǎng)7.5%，二季度為下降0.2%。

　　“從這些主要指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)看，我國(guó)的疫情防控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確實(shí)是走在了全球前列，彰顯了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和旺盛的活力。”劉愛華表示。

　　四季度經(jīng)濟(jì)增速料繼續(xù)回升

　　經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)會(huì)否延續(xù)？

　　“不管是從需求、生產(chǎn)，還是從整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)出來的信心和活力等方面來看，今年四季度乃至全年是有基礎(chǔ)、有條件、有信心保持目前態(tài)勢(shì)的?！眲廴A說。

　　第一，前三季度需求逐步回暖。從投資看，今年前三季度固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)0.8%，今年首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。從先行指標(biāo)看，前三季度新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)14.6%，增速比上半年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)，而且是兩位數(shù)的增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資本年實(shí)際到位資金增長(zhǎng)了4.8%，與上半年持平。投資將繼續(xù)延續(xù)目前由負(fù)轉(zhuǎn)正、進(jìn)一步回升態(tài)勢(shì)。從消費(fèi)看，社會(huì)消費(fèi)品零售總額季度增速今年首次轉(zhuǎn)正。從增長(zhǎng)面來講，目前統(tǒng)計(jì)的18類商品類別中有14類都轉(zhuǎn)正，而且有6類實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。從服務(wù)端來看，在剛剛過去的“十一”和中秋黃金周，根據(jù)有關(guān)部門的監(jiān)測(cè)，全國(guó)零售和餐飲的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)日均銷售額比去年“十一”黃金周增長(zhǎng)了4.9%。

　　第二，產(chǎn)業(yè)循環(huán)持續(xù)改善。首先，產(chǎn)能利用率逐季提升。三季度，全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率76.7%，比二季度回升了2.3個(gè)百分點(diǎn)。9月份，規(guī)模以上消費(fèi)品制造業(yè)增加值同比由上個(gè)月下降0.8%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)3.2%，在連續(xù)幾個(gè)月下降之后首次出現(xiàn)增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)多數(shù)行業(yè)都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，9月份，構(gòu)成服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的8個(gè)行業(yè)中有6個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中，信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)在兩位數(shù)以上。

　　第三，市場(chǎng)主體信心逐漸增強(qiáng)。今年前三季度，通過全力落實(shí)助企紓困政策，持續(xù)深化“放管服”改革，企業(yè)獲得感明顯增強(qiáng)。

　　劉愛華說，這三個(gè)方面對(duì)于下一階段進(jìn)一步更好地發(fā)揮超大市場(chǎng)的韌性，激發(fā)超大市場(chǎng)的需求潛力是非常有利的。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心學(xué)術(shù)委員會(huì)委員、中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度V型反彈的基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)，前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，達(dá)到0.7%。預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)四季度還會(huì)繼續(xù)，單季增速可能會(huì)實(shí)現(xiàn)5%，但復(fù)蘇步伐會(huì)比二三季度邊際上有所放緩，全年實(shí)現(xiàn)2.5%左右增速還是非常有可能的。 

　　年末翹尾行情可期

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)為A股市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)基本面。

　　粵開證券報(bào)告認(rèn)為，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)得以延續(xù)，企業(yè)盈利依舊存在邊際改善預(yù)期，疊加政策利好頻現(xiàn)及合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境，市場(chǎng)估值仍有提升空間，同時(shí)外部的不確定性也有望逐漸明朗，年末的翹尾行情可期。

　　愛建證券認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)恢復(fù)良好，且未來的持續(xù)性和可見度高，仍可保持樂觀。不過也預(yù)示著貨幣政策回歸常態(tài)，導(dǎo)致貨幣邊際回收，會(huì)對(duì)前期已拉升估值的市場(chǎng)產(chǎn)生修正。這也將是四季度市場(chǎng)的主要壓力。未來的驅(qū)動(dòng)力更多來自于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和企業(yè)盈利能力的提升。（倪銘婭）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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