中東資本大量涌入海灣主權財富基金看好中國

中國產業(yè)經濟信息網時間：2024-10-17

　　近年來，以海灣國家為代表的中東主權財富基金正將更多目光投向東方，持續(xù)加碼布局中國市場。在中國積極穩(wěn)定資本市場和加大對外開放之際，中東資本大量涌入，表明外國投資者對中國經濟前景充滿信心。

　　依靠石油出口，海灣國家積累了大量財富。早在1953年，科威特政府便設立了世界上第一只主權財富基金，管理石油出口盈余資金。隨后，其余中東國家也紛紛建立主權財富基金，試圖通過多元化投資收益擺脫對單一資源收入的依賴。

　　主權財富基金可以視為政府擁有的、為實現宏觀經濟目標和資產保值升值而設立的投資基金，是“國家級”機構投資者。根據主權財富基金研究所（SWFI）數據，截至2024年9月，排名前100位的全球主權財富基金（SWF）資產管理規(guī)模已超過12.9萬億美元，遠超對沖基金和私募基金，成為僅次于養(yǎng)老基金的投資來源。

　　其中，中東國家特別是海灣六國是全球主權財富基金的發(fā)源地和聚集地。目前，海灣國家前十大主權財富基金總資產超過4.48萬億美元，占全球主權財富基金的三分之一，市場地位舉足輕重，投資動向引人矚目。

　　大力投資中國

　　重倉中國，投資中國市場，已經成為海灣資本布局的重點之一。

　　此前，海灣國家主權財富基金大部分以有限合伙人的角色，通過第三方投資機構參與對中國的投資。而現在更多是直接在中國設立辦公室，組建本土投資團隊，開展直投業(yè)務。

　　2014年，卡塔爾投資局（KIA）在北京設立了中國辦公室。科威特投資局于2011年在北京設立辦事處，2018年遷至上海，這是科威特獨立后科投資局唯一在海外設立的投資辦公室。2021年，科威特投資辦公室（KIO）獲得了中國的合格境外投資者（QFII）牌照。同在2021年，阿布扎比投資局在北京成立了辦事處，并組建了北京投資團隊。2023年9月，阿聯(lián)酋穆巴達拉投資公司在北京設立辦公室。

　　沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）在2021年11月獲得QFII資格，2022年2月在中國香港開設了中國辦公室。2024年7月，PIF總裁訪問北京時表示，計劃在今年四季度或明年一季度在北京設立辦事處。

　　此前，海灣主權財富基金的資產配置主要在北美和歐洲市場，但近幾年，亞洲市場的比例逐年增加，中國是其中非常重要的一個板塊，多數基金計劃于未來5年內增加人民幣倉位。

　　相關數據顯示，2018年12月，阿布扎比投資局投資的人民幣資產只占其頭寸的1.9%，而截至2023年5月，這一比例已經增長至22.9%。穆巴達拉此前主要面向北美投資，亞洲投資占比較低，2015年僅有2.3%的營收來自中國，但在2021年，來自中國的營收占比已超過5%。穆巴達拉首席執(zhí)行官哈勒敦表示，公司將繼續(xù)加大對華投資力度，預計2030年在中國的投資將實現翻番。

　　沙特公共投資基金在其2030年的目標里，將海外投資占比調整為50%，海外投資部分中的20%將投向中國。沙特投資大臣哈立德表示，沙特與中國正在從基于貿易的關系轉變?yōu)楹诵耐顿Y關系。

　　科威特投資局過去15年在中國的投資規(guī)模增長了近50倍，大中華區(qū)投資排在其全球投資規(guī)模第二位，未來，科威特投資局還將進一步增加在中國全資產類別的投資。

　　卡塔爾投資局表示，2016年以來其在中國已投資約100億美元，未來將重新平衡其約4500億美元的投資組合。

　　2023年6月，時任港交所行政總裁的歐冠升在中阿合作論壇第十屆企業(yè)家大會上表示，中東地區(qū)主權基金規(guī)模已達4萬億美元，目前其中只有1%至2%的資金投資于亞洲，且主要投向中國市場。預計到2030年，這些主權基金資產規(guī)模會增至10萬億美元，其中10%至20%將會流向中國，增量資金非常龐大。

　　布局多元領域

　　海灣主權財富基金致力于通過多元化投資提高長期投資收益水平和國家的可持續(xù)發(fā)展能力。從行業(yè)分布來看，人工智能、互聯(lián)網、新能源、電動汽車、高端制造、生物醫(yī)藥是海灣主權財富基金在華投資最多的領域。

　　阿布扎比投資局于2009年獲得QFII資格，擁有50億美元A股投資額度。2023年，阿布扎比投資局成為78家上市公司的前十大流通股東。截至2024年二季度，阿布扎比投資局已出現在27只股票的前十大流通股東中，持股市值為94.23億元。據統(tǒng)計，阿布扎比投資局最青睞化工、有色金屬行業(yè)，其次是電子設備與醫(yī)藥生物行業(yè)，其余投資則分布在汽車、農林漁牧、機械設備等行業(yè)。

　　科威特投資局于2010年認購19億美元中國農業(yè)銀行股票，成為重要的基石投資者。此外，科威特投資局也持續(xù)布局A股市場，截至2024年二季度，科威特投資局出現在24家上市公司的前十大流通股東中，股票市值超過40.25億元人民幣。其投資重點是精細化工、機械設備、能源電力、電子科技、生物醫(yī)藥、機場物流等領域。

　　沙特公共投資基金則更具有戰(zhàn)略性，既投資傳統(tǒng)行業(yè)，又布局新興行業(yè)。SWFI數據顯示，2017年至2021年，沙特公共投資基金對華股權投資總額約為122億美元，占其海外股權投資總額比重高達20%。2017年，沙特公共投資基金出資450億美元，穆巴達拉出資150億美元參與投資軟銀“愿景基金”。2021年8月之前，“愿景基金”約三分之一投資于中國，先后入股多家中國互聯(lián)網科技企業(yè)，參投的一些中國企業(yè)也先后上市。2023年初，沙特公共投資基金與中國深圳市福田區(qū)合作，成立藍海太庫（深圳）私募股權投資基金有限公司，首只基金規(guī)模逾10億美元。2024年7月，沙特公共投資基金簽署協(xié)議，向香港潮商集團投資5億美元。

　　近年來，卡塔爾投資局戰(zhàn)略性地擴大了在中國的投資組合，展現了多元化的投資策略。早在2006年，卡塔爾投資局就參與了中國工商銀行的首次公開募股，認購了價值2.06億美元的股份。2010年，中國農業(yè)銀行首次公開募股，卡塔爾投資局投入28億美元。2014年，卡塔爾投資局與中信集團合作，成立了100億美元的地區(qū)投資基金。在此之前，卡塔爾投資局已成為中信集團的第四大股東。2018年，卡塔爾投資局領投了平安保險旗下金融科技公司陸金所的一輪融資，投資額超過6億美元。2020年至2023年，卡塔爾投資局先后認購了小鵬汽車1億美元的優(yōu)先股，參與了生物技術公司創(chuàng)勝集團1.05億美元的跨輪融資和腫瘤免疫治療藥物開發(fā)公司原啟生物4500萬美元的B1輪融資。2024年6月，卡塔爾投資局同意收購華夏基金10%的股份。此外，卡塔爾投資局還投資了多家香港上市公司。自2016年以來，卡塔爾投資局已在中國投資約100億美元，顯示了對中國經濟前景的信心。

　　2015年，中國—阿聯(lián)酋投資合作基金（以下簡稱“中阿基金”）成立，總規(guī)模為100億美元，首期投資40億美元，由中國國家開發(fā)銀行、國家外匯管理局和阿聯(lián)酋穆巴達拉投資公司共同出資。2017年，中阿基金參與了美團點評新一輪40億美元融資，成為其第一筆對外公開投資。截至2020年，穆巴達拉已經通過中阿基金在中國超過15個行業(yè)中投資了約20億美元。穆巴達拉表示，他們具有5億美元到25億美元投資的靈活性，目前已投資80多個項目，涵蓋科技、消費和醫(yī)療等多個領域。2023年5月，穆巴達拉領投中國服飾跨境電商希音SHEIN的最新一輪20億美元融資。2023年4月，穆巴達拉與康橋資本共同領投生物醫(yī)藥公司海森生物3.15億美元融資。2024年8月，穆巴達拉和康橋資本集團以6.8億美元的價格收購了跨國生物制藥公司優(yōu)時必制藥在中國的業(yè)務。

　　聚焦新興產業(yè)

　　海灣主權基金也將資金投向中國的科技企業(yè)，如人工智能、大數據、互聯(lián)網等高新技術領域，以尋求經濟多元化發(fā)展和產業(yè)升級。這些行業(yè)是中東各國戰(zhàn)略關注的重點領域，被視為打造未來經濟增長引擎的核心發(fā)力點。

　　近年來，阿布扎比投資局作為戰(zhàn)略投資者參與了中芯國際、安徽巨一科技的首次公開上市發(fā)行的戰(zhàn)略配售。2022年，阿布扎比投資局投資了海光信息，并與人工智能企業(yè)商湯科技達成戰(zhàn)略合作，還和阿里巴巴共同投資了另一家中國人工智能企業(yè)曠視科技7.5億美元。2023年3月，穆巴達拉和阿布扎比投資基金42XFund共同領投京東工業(yè)B輪融資，總額3億美元。

　　2023年2月，沙特公共投資基金通過旗下游戲公司Savvy Games Group投資2.65億美元于電競企業(yè)英雄體育VSPO（現已更名為“英雄電競”），成為其單一最大股東，這也是國內電競領域獲得的最大一筆投資。2024年5月，沙特公共投資基金旗下子公司埃耐特與聯(lián)想集團達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，埃耐特向聯(lián)想集團提供20億美元無息可換股債券投資。2024年1月，沙特阿美風投基金Prosperity7領投了輻聯(lián)科技6330萬美元的融資。6月，Prosperity7參與了初創(chuàng)公司智譜AI最新一輪約4億美元的融資投資，成為已知的第一家支持中國生成式AI主要參與者的外國公司。（經濟日報駐阿布扎比記者李學華）

　　轉自：經濟日報

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