4月中旬，受多種因素影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格實(shí)現(xiàn)了止跌反彈。目前，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤主流平倉(cāng)價(jià)已經(jīng)回升至每噸650元左右，反彈幅度超出了市場(chǎng)最初的預(yù)期。分析看來(lái)，此輪煤價(jià)回升有6個(gè)原因。

（資料圖片 來(lái)源互聯(lián)網(wǎng)）

　　一是4月中旬部分港口重新收緊煤炭進(jìn)口，這是煤價(jià)反彈回升的引線（盡管后來(lái)證明進(jìn)口政策收緊并沒有最初想象中那樣嚴(yán)格），直接改變了市場(chǎng)氛圍，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)預(yù)期。

　　二是在市場(chǎng)預(yù)期和氛圍改善之后，部分在煤價(jià)下跌時(shí)持觀望態(tài)度的中小用戶很快恢復(fù)煤炭采購(gòu)，活躍了市場(chǎng)，帶動(dòng)了煤價(jià)回升。

　　三是當(dāng)部分中小用戶和貿(mào)易商采購(gòu)需求增加時(shí)，發(fā)現(xiàn)主產(chǎn)地并沒有太多現(xiàn)貨存煤，坑口煤價(jià)很快轉(zhuǎn)入上漲。

　　四是在煤價(jià)開始上漲后，貿(mào)易商捂盤現(xiàn)象嚴(yán)重（這也是港口庫(kù)存高企和煤價(jià)上漲并存的主要原因之一）。

　　五是在國(guó)內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)反彈回升之后，國(guó)際貿(mào)易商隨即上調(diào)報(bào)價(jià)，國(guó)際煤價(jià)和國(guó)內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲。

　　六是5月電廠發(fā)電耗煤量同比快速增長(zhǎng)，電廠日耗淡季不淡，這也是支撐煤價(jià)持續(xù)走強(qiáng)、給市場(chǎng)賣家以信心的最主要因素。

　　在煤價(jià)短時(shí)間經(jīng)歷了回升之后，近期繼續(xù)上漲的動(dòng)力正逐步減弱，短期甚至還存在再度下跌的可能。原因主要有以下幾點(diǎn)：

　　一是相關(guān)部門對(duì)煤價(jià)快速上漲高度重視，并在采取可能的措施穩(wěn)定煤價(jià)。

　　二是目前國(guó)內(nèi)有效煤炭產(chǎn)能是充足的。4月下旬，國(guó)家能源局發(fā)布了截至2017年年底的全國(guó)生產(chǎn)和建設(shè)煤礦生產(chǎn)能力情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月底，全國(guó)證照齊全的生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能為33.36億，進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的產(chǎn)能有3.57億噸。許多人據(jù)此認(rèn)為當(dāng)前國(guó)內(nèi)有效煤炭產(chǎn)能加上2.5億噸左右的煤炭進(jìn)口，滿足不了煤炭需求。其實(shí)，這些人是不了解國(guó)內(nèi)真實(shí)的煤炭產(chǎn)能情況，在這36.93億噸產(chǎn)能之外，至少還有三類產(chǎn)能可貢獻(xiàn)產(chǎn)量。一類是要核增的產(chǎn)能，這些產(chǎn)能中的部分之前就在貢獻(xiàn)產(chǎn)量，但是產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)還是按照早前核準(zhǔn)的生產(chǎn)能力進(jìn)行統(tǒng)計(jì)；二類是因種種原因沒有納入統(tǒng)計(jì)的煤礦，這其中相當(dāng)一部分是在正常生產(chǎn)的，這里就不一一列舉了；三類是建設(shè)接近尾聲的部分煤礦，這類煤礦可以貢獻(xiàn)部分工程煤。如果把這些全部算上，目前有效煤炭總產(chǎn)能超過(guò)42億噸。因此，煤炭產(chǎn)能絲毫不存在問(wèn)題。

　　三是煤價(jià)回升必然會(huì)刺激企業(yè)生產(chǎn)，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)增加。4月全國(guó)原煤產(chǎn)量回升也證明了這一點(diǎn)。在產(chǎn)能充足的背景下，5月之后原煤產(chǎn)量必然會(huì)進(jìn)一步回升。

　　四是“西煤東運(yùn)”鐵路運(yùn)力增加。今年大秦線和朔黃線運(yùn)量合計(jì)可以增加5000萬(wàn)噸左右。同時(shí)，年設(shè)計(jì)運(yùn)能2億噸的蒙冀線的運(yùn)量提升也將增加“西煤東運(yùn)”的運(yùn)量。

　　五是目前從產(chǎn)地到用戶各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存整體處于高位。首先，煤炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷了一個(gè)月左右的連續(xù)回升之后，買漲不買跌的市場(chǎng)心態(tài)導(dǎo)致貿(mào)易商囤煤量明顯增加。據(jù)了解，目前主要煤炭物流園區(qū)、煤場(chǎng)煤炭庫(kù)存較4月中旬均顯著增加，部分煤場(chǎng)甚至已經(jīng)囤滿。其次，中轉(zhuǎn)港口煤炭庫(kù)存整體處于高位。5月17日，煤炭江湖匯總?cè)珖?guó)67個(gè)主要港口煤炭庫(kù)存，總計(jì)達(dá)5855萬(wàn)噸，這一數(shù)據(jù)僅略低于4月中旬，較今年2月初增加1266萬(wàn)噸，按可比口徑計(jì)算，較去年同期增加超過(guò)500萬(wàn)噸。再其次，終端用戶煤炭庫(kù)存也處于較高水平。5月17日，六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠煤炭庫(kù)存合計(jì)1304萬(wàn)噸，較今年2月初低點(diǎn)增加444萬(wàn)噸，較2017年同期增加68萬(wàn)噸。對(duì)于水泥、建材等其他用煤行業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然沒有確切的庫(kù)存統(tǒng)計(jì)，但從其近一個(gè)月的采購(gòu)情況來(lái)看，這些行業(yè)的煤炭庫(kù)存無(wú)疑也在一定程度上得到了補(bǔ)充。

　　六是雨季來(lái)臨，一方面會(huì)導(dǎo)致空調(diào)用電減少，另一方面也會(huì)導(dǎo)致水電出力提升，火電將被迫壓縮。

　　七是各地都在要求高耗能企業(yè)實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，這將相對(duì)減少夏季用電、用煤需求。

　　八是近期部分囤煤的和捂盤的貿(mào)易商開始愿意出貨。由于相關(guān)部門將加大調(diào)控力度，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷積累，這將導(dǎo)致短期市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步增加，最終抑制煤價(jià)上漲，甚至導(dǎo)致煤價(jià)出現(xiàn)回落。（李羽）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)煤炭報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀