訪談背景:上海久奕資本作為專業(yè)的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu),之前在競(jìng)爭(zhēng)激烈、大鱷云集的投資市場(chǎng)中,一直名不見(jiàn)經(jīng)傳。2011年12月,久奕被清科評(píng)為“2011年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)排名中國(guó)本土50強(qiáng)”,橫空出世,業(yè)內(nèi)紛紛驚詫。久奕在短短幾年內(nèi)就取得了令人艷羨的傲人成績(jī),不僅管理多支股權(quán)投資基金,更成功投資了多家優(yōu)秀企業(yè),投資領(lǐng)域包括:高端制造、TMT、教育培訓(xùn)、房地產(chǎn)等,在資本市場(chǎng)創(chuàng)造出了多個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)典案例。是什么因素,造就一個(gè)成長(zhǎng)如此快速、投資成功率如此高的投資公司呢?帶著以上疑問(wèn),記者采訪了上海久奕投資管理有限公司董事長(zhǎng)裘雄先生。
記者:裘總您好!感謝您在百忙之中接受我們的采訪。眾所周知,近年來(lái)上海久奕資本在業(yè)內(nèi)創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)的經(jīng)典投資案例,在這巨大的光環(huán)背后離不開(kāi)您作為核心創(chuàng)始人和靈魂人物指引的力量,聽(tīng)說(shuō)您的個(gè)人經(jīng)歷也頗為豐富和傳奇,對(duì)久奕今天的崛起和快速發(fā)展有舉足重輕的影響。能不能請(qǐng)您一起分享?
裘總:其實(shí)也談不上特別傳奇的經(jīng)歷。不過(guò)到今天我也將近50歲了,確實(shí)有一些東西要和大家分享。,我曾經(jīng)在不同的行業(yè),在海內(nèi)外不同的地方生活和工作過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間。這幾年受中國(guó)迅速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)影響,做到了投資行業(yè)。做投資要取得成就的話,主要還是得坐上我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快速列車,另外,我們志同道合的、有為的、勤奮的團(tuán)隊(duì)在共同努力也是很重要的因素之一。
80年代我從上海交通大學(xué)畢業(yè)后的第一份工作是在國(guó)家機(jī)關(guān)。經(jīng)商并不是我的主觀愿望。90年代初,我來(lái)到英國(guó)。當(dāng)時(shí)我非常幸運(yùn),做的第一個(gè)行業(yè)---手機(jī)銷售,是個(gè)比較好的行業(yè)。踏入這個(gè)行業(yè)之后我很快就創(chuàng)業(yè)了,我的合作伙伴都是純粹的英國(guó)白人。
在這個(gè)階段中我得到了很深的體會(huì),選擇好行業(yè)很重要,同樣的力氣,選擇好的行業(yè)會(huì)事半功倍,回報(bào)會(huì)更高。我們第一年銷售額就已經(jīng)很高,利潤(rùn)率保持在3%-5%。第四年就達(dá)到約2億英鎊的銷售額。這樣的高速發(fā)展一直持續(xù)了好幾年。那幾年,我雖身在海外,但卻一直關(guān)注著同樣高速成長(zhǎng)的祖國(guó),特別是中國(guó)加入WTO后,我明顯感覺(jué)到中國(guó)機(jī)遇一定更好,于是我在2002年選擇賣掉了我在手機(jī)公司的全部股權(quán),決定回國(guó)發(fā)展。
回國(guó)之后我經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的考察和研究,看上了兩個(gè)行業(yè),一個(gè)是汽車4S店銷售,一個(gè)就是房地產(chǎn)行業(yè)。經(jīng)過(guò)再三權(quán)衡,我在地產(chǎn)業(yè)中率先找到了滿意的合作伙伴,于是我就進(jìn)入了房地產(chǎn)業(yè),前后花了五六年時(shí)間。
在做房地產(chǎn)項(xiàng)目的同時(shí),機(jī)緣巧合,就開(kāi)始做投資。在二級(jí)市場(chǎng)做股票投資。其實(shí)早在英國(guó)的時(shí)候也買(mǎi)過(guò)股票,那時(shí)候都有經(jīng)紀(jì)人,通過(guò)匯豐、巴克萊銀行的經(jīng)紀(jì)做。回到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后,就從港股做起,再?gòu)亩?jí)市場(chǎng)的股票開(kāi)始做到一級(jí)市場(chǎng)的PE投資。
記者:您是從什么時(shí)候開(kāi)始做股權(quán)投資?
裘總:大概是2004年開(kāi)始做風(fēng)險(xiǎn)投資。
記者:當(dāng)時(shí)為什么會(huì)選擇做PE呢?
裘總:為什么要做這個(gè)行業(yè),其實(shí)剛才也講了,好的行業(yè)是事半功倍的,入錯(cuò)行是很麻煩的。什么是好行業(yè)是很難說(shuō)的,有時(shí)候現(xiàn)在是好行業(yè),過(guò)段時(shí)間可能就不行了。所以這是動(dòng)態(tài)的,這里就引發(fā)一個(gè)概念。行業(yè)本身固然重要,但是行業(yè)的好壞優(yōu)劣是會(huì)變的。打個(gè)比方說(shuō),我小時(shí)候打字機(jī)很受歡迎,但現(xiàn)在沒(méi)有人生產(chǎn)打字機(jī)了,都是電腦打字。所以你不能完全把自己的精力著眼在找行業(yè)。
一個(gè)可行的替代辦法是,找有本領(lǐng)的人。有本領(lǐng)的人會(huì)把企業(yè)帶好,企業(yè)所在的行業(yè)不行了他也能帶好,會(huì)轉(zhuǎn)型,會(huì)與時(shí)俱進(jìn),所以你要找到有本領(lǐng)的人。如果我們自己覺(jué)得自己很有本領(lǐng),但是我們不可能一個(gè)人做很多事情,所以我的理念是,我愿意跟有本領(lǐng)的人、能干的人、有志向的人共事。PE就是有這樣的特性,這些人都是將來(lái)要把企業(yè)做成上市的人,Pre-IPO嘛,IPO的前夜,他能把企業(yè)做到上市就是有本領(lǐng)的人,至少在這個(gè)行業(yè)里面他是領(lǐng)軍人物。我們把有限的資源配置給這些有本領(lǐng)的人,通過(guò)市場(chǎng)配置來(lái)達(dá)到更好的效果,來(lái)更好解放生產(chǎn)力,為社會(huì)做貢獻(xiàn)。這就是我選擇做PE投資的主要原因。
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