近期，銅價在創(chuàng)下歷史新高后開始回落，迎來震蕩行情。對于銅價未來走勢，市場依舊樂觀情緒濃厚。不過，在銅礦供給偏緊的情況下，銅精礦加工費一路走低。面對市場格局變化，冶煉企業(yè)在降本的同時，加大力度爭取長單銅精礦合同，鎖定利潤。

　　銅價處于高位

　　5月21日，LME期銅觸及11104.5美元/噸，滬銅主力合約觸及88940元/噸，雙雙刷新歷史最高紀(jì)錄。

　　銅價處于高位，相關(guān)上市公司業(yè)績向好。今年一季度，洛陽鉬業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入20.72億元，同比大增553.28%，扣非凈利潤同比增幅高達(dá)3082.87%。對于業(yè)績暴增原因，洛陽鉬業(yè)稱，隨著TFM混合礦項目達(dá)產(chǎn)，公司銅鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)增長。同時，公司持續(xù)精益管理，整體成本較上年同期下降。

　　洛陽鉬業(yè)是全球重要的銅生產(chǎn)商。2023年，KFM和TFM混合礦兩大世界級項目相繼投產(chǎn)，公司銅鈷產(chǎn)能躍上新臺階。2024年，公司提出確保完成產(chǎn)銅52萬噸以上。洛陽鉬業(yè)總裁孫瑞文表示，公司看好我國產(chǎn)業(yè)升級、全球能源轉(zhuǎn)型帶來的資源需求，將繼續(xù)聚焦新能源金屬和重要的戰(zhàn)略金屬。

　　云南銅業(yè)是我國重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地，陰極銅年產(chǎn)能為130萬噸，位列全國第三，礦產(chǎn)陰極銅位列全國第一。公司銅精礦自給率在國內(nèi)銅冶煉企業(yè)中相對較高，旗下綠色礦山每年能提供8萬噸以上的自產(chǎn)銅精礦。云南銅業(yè)董秘韓錦根告訴記者：“銅精礦供給緊張，導(dǎo)致銅價上漲，對公司而言可有效對沖加工費下降的影響?！?/p>

　　云南銅業(yè)積極開發(fā)自有礦山。2023年，公司投入勘查資金0.76億元，開展多項礦產(chǎn)勘查活動、礦山深邊部找探礦工作，新增推斷級以上銅資源金屬量9.72萬噸，實現(xiàn)年度增儲大于消耗。同時，公司在經(jīng)營好現(xiàn)有礦山的基礎(chǔ)上，積極關(guān)注優(yōu)質(zhì)資源項目。

　　銅陵有色表示，銅價上漲會增加公司礦山自產(chǎn)銅的利潤。公司將根據(jù)市場情況，采取積極有效的措施，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營工作。

　　2020年以來，紫金礦業(yè)在非洲剛果（金）、歐洲塞爾維亞和中國西藏建成三個世界級的大型銅礦生產(chǎn)基地，成為全球銅增長最多、最快的礦業(yè)公司。紫金礦業(yè)財務(wù)總監(jiān)吳紅輝在2023年度業(yè)績說明會上表示，2024年銅價將寬幅震蕩。

　　方正中期期貨表示，銅價長期上漲邏輯清晰，但短期風(fēng)險顯著提升。銅礦資源爭奪大幕拉開，銅礦資源持續(xù)受到市場關(guān)注。

　　苦練內(nèi)功降低成本

　　銅精礦加工費一路走低，壓力傳導(dǎo)到銅冶煉企業(yè)。

　　2022年至2023年，現(xiàn)貨銅精礦加工費報價為60美元-95美元/噸，而2024年初至今，現(xiàn)貨銅精礦加工費快速下降。

　　面對加工費下降，冶煉企業(yè)一方面練內(nèi)功，降低加工成本；另一方面，爭取長單合同，鎖定利潤。

　　作為國內(nèi)較大的銅精礦采購商，云南銅業(yè)長期以來與各大銅精礦供應(yīng)商保持穩(wěn)定合作關(guān)系，公司銅精礦供應(yīng)由長單和現(xiàn)貨兩部分構(gòu)成，以長單為主。目前，公司已鎖定部分銅精礦長單合同。

　　同時，云南銅業(yè)多措并舉積極應(yīng)對?！拔覀儗⑼ㄟ^極致經(jīng)營應(yīng)對挑戰(zhàn)，持續(xù)鞏固發(fā)揮云南銅業(yè)在運營管理、技術(shù)創(chuàng)新、成本控制等方面的優(yōu)勢，不但要跑贏同行，還要跑得更好。”韓錦根表示，“還要通過科技創(chuàng)新，在副產(chǎn)品增收方面發(fā)力；堅持精益生產(chǎn)，將技術(shù)指標(biāo)做到最優(yōu)，進(jìn)一步降低成本；優(yōu)化原材料結(jié)構(gòu)，進(jìn)口銅精礦盈利空間較小，公司將增加再生銅的采購，減少進(jìn)口銅精礦?！?/p>

　　云南銅業(yè)已取得再生銅原料進(jìn)口資質(zhì)，拓展了原料采購渠道；同時，正有序推進(jìn)滇中有色再生銅資源循環(huán)利用基地建設(shè)項目。

　　銅陵有色是集銅礦采選、冶煉和銅材加工等為一體的綜合性銅業(yè)生產(chǎn)公司。銅陵有色稱，目前公司銅精礦加工費長單模式占比較現(xiàn)貨模式更高。同時，公司將積極推動與銅精礦供應(yīng)商談判，穩(wěn)定長單供應(yīng)量，保障生產(chǎn)有序開展。

　　具有銅礦資源優(yōu)勢的冶煉加工企業(yè)，受到的沖擊較小。西部礦業(yè)是一家以礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)為主業(yè)的大型礦業(yè)上市公司。公司總裁蔡曙光表示，公司正在推進(jìn)玉龍銅礦三期工程前期手續(xù)辦理工作。玉龍銅礦三期改擴建項目建成后，開采規(guī)模將達(dá)到3000萬噸/年。公司同時擁有礦山和冶煉板塊，綜合來看冶煉加工費用波動對公司2024年業(yè)績影響不大。（記者 康曦）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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