受去年全球鎳價大幅下滑的影響,一季度,海外鎳礦產(chǎn)量出現(xiàn)較大程度的下滑。為了促進鋰離子電池行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,加強行業(yè)管理,5月8日,工業(yè)和信息化部電子信息司對原有的《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法》進行了修訂,發(fā)布了《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》。預計未來國內(nèi)新增產(chǎn)能投放將逐步趨嚴。
近期,鎳和不銹鋼價格均呈現(xiàn)上漲趨勢,其原因在于宏觀政策提振,但二者上漲的路徑卻出現(xiàn)分化:不銹鋼價格上漲的主要影響因素是國內(nèi)需求,鋼廠排產(chǎn)持續(xù)增加,社會庫存的累積使得不銹鋼價格上漲乏力,近月合約受注冊倉單影響,漲幅有限。鎳價上漲更偏重受宏觀因素影響,包括海外成本端和整體有色金屬品種的溢價。國內(nèi)鎳企對海外的依存度較大,而印尼的配額供給有限,導致市場對成本端的定價更加敏感。因此,雖然近期鎳和不銹鋼價格同時上漲,但上漲的幅度和流暢度有明顯的不同。
受到前期鎳價低迷的影響,當前,全球鎳產(chǎn)能排名前5位的礦山企業(yè)(諾里爾斯克鎳業(yè)、淡水河谷、嘉能可、住友金屬礦山和必和必拓)一季度產(chǎn)量均有不同程度減少。
根據(jù)諾里爾斯克鎳業(yè)最新的生產(chǎn)報告,該公司鎳總產(chǎn)量為4.21萬噸,環(huán)比下降33%。俄鎳作為全球鎳產(chǎn)品最大的生產(chǎn)商,受俄烏沖突等宏觀因素的影響,市場空間被逐漸壓縮。諾里爾斯克鎳業(yè)生產(chǎn)的鎳板作為產(chǎn)量最大的LME交割品牌之一,4月份,受到歐美新一輪制裁影響,預計二季度其全球產(chǎn)量將繼續(xù)下降,未來鎳板出口將大幅減少。此外,俄鎳在交易所每月庫存量為2.48萬金屬噸,未來將無法成為交割品牌,后續(xù)會逐漸影響到上游鎳礦的開采計劃。必和必拓和淡水河谷減產(chǎn)主要是受到一季度鎳價低迷的影響。由于海外鎳礦售價主要參考LME鎳價,在鎳價大幅下跌時,鎳礦項目的開發(fā)和銷售支出不相匹配,導致一季度鎳產(chǎn)量分別下降12%和4%。雖然當前鎳價重新突破2萬美元/噸大關,但短期內(nèi)價格傳導至礦山開采端仍然需要時間。在全球鎳庫存處于高位的背景下,預計二季度海外企業(yè)的鎳指導產(chǎn)量仍將減少。
一季度以來,雖然國內(nèi)電積鎳利潤有所壓縮,但各地方項目擴產(chǎn)并未停止。2023年,我國精煉鎳產(chǎn)量為24.51萬噸,從新投產(chǎn)項目來看,預計今年新增電積鎳的產(chǎn)能為9.73萬噸。隨著國內(nèi)三大生產(chǎn)商華友鈷業(yè)、中偉股份和格林美成為LME的交割品牌,其投入產(chǎn)能不斷擴大。預計今年中偉股份擴產(chǎn)3.4萬噸、華友鈷業(yè)擴產(chǎn)1.26萬噸、金川集團擴產(chǎn)1.96萬噸??傮w來看,今年電積鎳產(chǎn)量將達到35.44萬噸,相較于去年增長超過40%。
2023年以來,受益于印尼大量中間品原料的進口,國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)能不斷提高,帶動精煉鎳庫存快速提升,而出口到亞洲的注冊倉單量也逐漸提高,國內(nèi)市場精煉鎳的消費集中在合金鑄造、電鍍及不銹鋼行業(yè)。目前,國內(nèi)鎳企在LME有6個注冊品牌,產(chǎn)能達到17.1萬噸。
LME發(fā)布的最新月度金屬庫存報告數(shù)據(jù)顯示,當前,俄鎳在LME庫存為2.48萬噸,占比為33.31%,較前一個月有所下降,預計未來俄鎳品牌將從LME庫存中逐漸退出。
雖然俄鎳逐漸將銷售重心從歐洲轉(zhuǎn)移至亞洲市場,但受困于前期鎳價整體低迷的影響,當前,俄鎳經(jīng)過中國保稅區(qū)再轉(zhuǎn)出口的方式仍然虧損。俄鎳的進口提單虧損額度較大,除非鎳價回到3萬美元/噸附近,否則進口海外鎳板仍會小幅虧損。
此外,國產(chǎn)精煉鎳面臨海外機遇。今年前4個月,中國精煉鎳出口量2.16萬噸,同比增長74%。根據(jù)LME發(fā)布的庫存數(shù)據(jù),1月份,國產(chǎn)精煉鎳交易所庫存為8000噸,4月底增至1.2萬噸,增加4000噸。未來,隨著國內(nèi)產(chǎn)能擴張,國產(chǎn)精煉鎳的海外市場占有率將逐步提升。
在當前海外產(chǎn)能減少、國內(nèi)產(chǎn)能增長的背景下,國產(chǎn)精煉鎳無論是在出口填補空缺還是在滿足國內(nèi)需求方面,均面臨較大機遇。同時,俄鎳的交易所庫存逐步消化后,未來將為國產(chǎn)精煉鎳留下較大的市場份額。
轉(zhuǎn)自:中國有色金屬報
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